נטפליקס הודיעה כי לא תגדיל את הצעתה לרכישת האחים וורנר וורנר, ובכך פינתה את הדרך לפרמאונט לחתום על אחת מעסקאות התקשורת הגדולות בהיסטוריה של הוליווד. הדרמה החלה לאחר שדירקטוריון וורנר הכריז כי הצעתה המעודכנת של פרמאונט עדיפה על ההסכם שנחתם עם נטפליקס בדצמבר האחרון. לנטפליקס ניתנו ארבעה ימי עסקים להגיש הצעה מתחרה, אך המנכ"לים המשותפים טד סרנדוס וגרג פיטרס לא המתינו לתום המועד.
בהצהרה משותפת אמרו סרנדוס ופיטרס: "העסקה שניהלנו במשא ומתן הייתה יוצרת ערך לבעלי המניות עם נתיב ברור לאישור רגולטורי. עם זאת, תמיד היינו ממושמעים, ובמחיר הנדרש כדי להתאים את ההצעה האחרונה של פרמאונט, העסקה כבר אינה אטרקטיבית מבחינה פיננסית".
עסקת נטפליקס, שכללה רכישת וורנר ו-HBO Max, הוערכה בכ-83 מיליארד דולר. הצעתה האחרונה של פרמאונט, שהוגשה ב-24 בפברואר, מגיעה לכ-111 מיליארד דולר ומכסה את כלל פעילויות וורנר, כולל ערוצי הכבלים שלה. בניגוד להצעת נטפליקס, פרמאונט מעוניינת ברכישת כל פעילויות וורנר, כולל ערוצים כגון CNN ודיסקברי. כך תמצא CNN תחת אותה קורת גג עם CBS של פרמאונט, ושני האולפנים האגדיים האלה יאוחדו לראשונה.
מניית נטפליקס זינקה ב-15% במסחר בוול סטריט אחרי הדיווחים על יציאתה מהמשא ומתן, אות לכך שמשקיעי החברה נשמו לרווחה. מניית ענקית הסטרימינג איבדה למעלה מ-20% מאז הודעת העסקה המקורית בדצמבר.
מיזוג פרמאונט-וורנר יצרף לספריית התוכן של החברה המאוחדת סדרות כמו "הלוטוס הלבן" ו"היורשים", סרטים כמו "הארי פוטר", "סופרמן" ו"ברבי", לצד נכסי פרמאונט הכוללים "טופ גאן", "טיטאניק" ו"הסנדק".
אולם העסקה אינה חפה מסיכונים. פרמאונט נוטלת על עצמה מיליארדי דולרים בחוב לצורך מימון ההצעה, ורגולטורים בארה"ב ובמדינות אחרות צפויים לבדוק אותה היטב עד שיאשרו אותה, אם בכלל. הצבעת בעלי המניות של וורנר על העסקה נקבעה ל-20 במרץ, ועד אז נדרשות שתי החברות להשלים את גיבוש פרטיה.