יצרנית המכוניות החשמליות האמריקאית טסלה, שבראשה עומד המנכ"ל אילון מאסק, הפכה ביום שלישי לראשונה מבין ענקיות הטכנולוגיה הידועות בשם "שבע המופלאות" (Magnificent Seven) שמפרסמת את תוצאותיה הכספיות ברבעון הראשון של השנה — והתוצאות היו עגומות.
טסלה דיווחה על ירידה חדה מהצפוי הן ברווחים והן בהכנסות הרבעוניים, על רקע מסירות הרכב הנמוכות מאז 2022, אובדן נתח שוק לטובת מתחרות סיניות, וחרם צרכנים בעקבות מעורבותו הפוליטית של מאסק כיועץ קרוב של נשיא ארה"ב דונלד טראמפ. עם זאת, שולי הרווח הגולמי של החברה עלו על התחזיות הודות לצמיחה איתנה בחטיבות הרווחיות יותר של טסלה — שירותים ואחסון אנרגיה. מניית טסלה (+4.6% 237.97) נסוגה ב-0.4% במסחר לאחר הסגירה בוול סטריט, אחרי שסיימה את שעות המסחר הרגילות בעלייה של 4.6%.
טסלה, יצרנית המכוניות הגדולה בעולם במונחי שווי שוק, רשמה מכירות רבעוניות של 19.3 מיליארד דולר, ירידה של 9% לעומת הרבעון הראשון של 2024, ופחות מתחזית האנליסטים למכירות של 21.1 מיליארד דולר. הכנסות פעילות הרכב של טסלה נפלו ב-20% לעומת הרבעון המקביל, והסתכמו ב-14 מיליארד דולר. החברה ציינה כי אחת הסיבות לירידה הייתה צורך לשדרג קווי ייצור בכל ארבעת מפעליה, ותחילת הייצור של גירסה מעודכנת של מודל Y. הירידה במכירות וברווחי החברה נבעה גם מירידה במחיר המכירה הממוצע של רכביה וממבצעי הנחות שהציעה, מסרה טסלה.
החברה, שהמטה שלה נמצא בעיר אוסטין בטקסס, דיווחה על רווח נקי לפי כללי החשבונאות המקובלים בארה"ב (GAAP) של 409 מיליון דולר, או רווח של 12 סנט למניה, נפילה של 71% לעומת רווח של 1.39 מיליארד דולר, או רווח של 41 סנט למניה, בתקופה המקבילה בשנה הקודמת. החברה גם נסוגה מתחזיתה הקודמת לצמיחה במכירות השנתיות ב-2025, ואמרה כי תעריך מחדש את התחזית ברבעון הבא — עדות נוספת לכך שמכסים, היעדר דגמים חדשים וביקורת ציבורית גוברת על המנכ"ל מאסק נותנים את אותותיהם בעסקי החברה.
שולי הרווח הפתיעו לטובה
עם זאת, על רקע צמיחה איתנה בחטיבות הרווחיות יותר של טסלה – שירותים ואחסון אנרגיה — שולי הרווח הגולמי של החברה עלו על התחזיות. אלו אמנם ירדו ברבעון הראשון ל-16.3% לעומת 17.4% ברבעון המקביל בשנה הקודמת, אך היו גבוהים מתחזיות האנליסטים של 15.8%. שולי הרווח הגבוהים מהצפוי עשויים להרגיע במעט את חששות המשקיעים מפני שחיקת רווחיות טסלה ממכירות כלי רכב על רקע מבצעי הנחות של החברה, והתגברות התחרות.
מנהלי טסלה יקיימו שיחת ועידה והמשקיעים יעקבו אחריה מקרוב בניסיון לברר אם עומדות בעינן תוכניותיה של החברה להשיק דגם מוזל ושירות מוניות אוטונומיות השנה, והאם המנכ"ל מאסק מתכוון בקרוב לפרוש מתפקידו בממשל טראמפ כדי לשוב ולהתמקד בניהול החברה.
מניית טסלה צללה ב-36% במהלך הרבעון הראשון של 2025 — הנפילה הרבעונית השלישית הכי חדה שלה מאז שהפכה לחברה בורסאית ב-2010, לאחר שהתהדקות הקשר בין המנכ"ל מאסק לבין הנשיא דונלד טראמפ, ומעורבותו הפוליטית של מאסק בממשל בתור ראש המשרד ליעילות ממשלתית (DOGE), גרמה לירידה במכירות מכוניות החברה ברחבי תבל.
טסלה, שבבעלותה כיום ארבעה מפעלים — בקליפורניה, בטקסס, בשנגחאי וסמוך לברלין — מסרה ללקוחות מעל 336 אלף כלי רכב ברבעון הראשון של השנה, המספר הנמוך ביותר מאז הרבעון השני של 2020, לפי נתונים שפירסמה החברה בתחילת החודש. היתה זו נפילה של 13% לעומת הרבעון המקביל ב-2024, וגם מספר נמוך משמעותית מתחזיות האנליסטים ל-397 אלף מסירות.
"הדו"חות פחות חשובים מהעתיד"
"כל דו"חות רבעוניים של טסלה הם פחות חשובים לעומת מה שצופן העתיד, היות שמרבית הערך של המניה מבוסס על העתיד", הסביר אריק שיפר, מנכ"ל חברת ההשקעה הפרטית Patriarch Organization, לקראת פרסום התוצאות הכספיות הלילה. "מבין כל מניות 'שבע המופלאות', זוהי טסלה שהערכת השווי שלה מבוססת כמעט כולה על העתיד".
טסלה היא כאמור הראשונה מבין "שבע המופלאות" — לצד אפל (+3.41% 199.74) , מיקרוסופט (+2.14% 366.82) , אנבינדה (+2.04% 98.89) , אמזון(+3.5% 173.18) , אלפבית (+2.57% 151.47) ומטא (+3.22% 500.28) — שמפרסמת תוצאות כספיות של הרבעון הראשון של 2025.
דן אייבס, אנליסט בית ההשקעות וודבוש, הזהיר ביום שני כי המשך מעורבותו הפוליטית של מאסק בממשל טראמפ פוגעת בחברה וכי עליו לפרוש ולמקד את תשומת לבו בטסלה, שעומדת לדברי אייבס בפני מצב חירום.
בשנה שעברה זנחה טסלה תוכנית להשיק דגם מוזל חדש, והחליטה במקום זאת לייצר גירסאות מוזלות על סמך פלטפורמות וקווי ייצור קיימים. ביום שישי דיווחה רויטרס כי טסלה דחתה בכמה חודשים את תוכניתה להתחיל לייצר גירסה מוזלת של מודל Y.מ מאסק גם הבטיח כי החברה תשיק ביוני שירות מוניות אוטונומיות בטקסס, ושירות דומה בקליפורניה בהמשך השנה. עם זאת, מכשולים רגולטוריים עלולים להביא לעיכוב ההשקות.
גורם נוסף של חוסר ודאות הוא מלחמת הסחר שהציתו מכסים שהטיל טראמפ על יבוא לארה"ב. טסלה נאלצה לעצור חלק מיבוא הרכיבים שלה שמיוצרים בסין לאחר שארה"ב הטילה מכסים של 145% על סין, לפי דיווח של רויטרס.
