הרווחיות יוצאת דופן ותוצאות מצוינות לקרנות ההשקעה של אלפא בשנת 2022, על אף הירידות החדות בשוקי ההון והנדל"ן, מדגישים את איכות וכדאיות השקעותיה הגלובליות • ראיון עם אלון טל, המוביל את הצמיחה המהירה של החברה בארה"ב
קבוצת אלפא הינה קבוצת שירותים פיננסיים מובילה המנהלת קרנות השקעה גלובליות. מייסד הקבוצה, אלון טל, מוביל בימים אלה את הצמיחה המהירה של פעילות הקבוצה בארה"ב.
הרווחיות יוצאת דופן ותוצאות מצוינות לקרנות ההשקעה של אלפא בשנת 2022, על אף הירידות החדות בשוקי ההון והנדל"ן, מדגישים את איכות וכדאיות השקעותיה. לכבוד יום העצמאות ה-75, ערכנו ראיון מיוחד עם אלון טל על פעילות הקבוצה:
מה ההיסטוריה של הקבוצה ומה אופי פעילותה הנוכחי?
קבוצת אלפא פעילה מזה שני עשורים במתן ייעוץ בהשקעות, הן בתחום הפיננסי והן בתחום הריאלי. בעשור הראשון לפעילותה, התמקדה החברה במתן שירותי בנקאות השקעות תוך שיתוף פעולה עם בנקים מובילים בעולם. בד בבד, ניהלה החברה פעילות השקעה פיננסית בהתבסס על טכנולוגיה ייחודית שפותחה על ידה.
בעשור האחרון, מיקוד הפעילות הינו במתן שירותי ניהול הון כוללים לבעלי הון אשר יכולים להרשות לעצמם קבלת שירותים מבוטיק השקעות יוקרתי במקום שימוש בשירותיהם של ענקי התעשיה המשרתים את הקבל הרחב. השירותים כוללים ניהול ההשקעות, לצד ייעוץ הוליסטי בהיבטים משלימים כגון תכנון מס, העברה בין דורית וכיוצ"ב נושאים רלוונטיים לניהול הון משפחתי.
הקבוצה פעילה באמצעות מספר חברות המעסיקות עשרות מומחים בתחומים שונים של ניהול הון והשקעות. התוצאות יוצאות הדופן בפעילות ההשקעה, הביאו צמיחה מואצת בפעילות הבינלאומית של הקבוצה. היקף ההון המיועץ ומנוהל על ידי הקבוצה עומד על יותר ממיליארד דולר.
מיהו הלקוח האופייני של הקבוצה?
הקבוצה משרתת סוגי לקוחות שונים, הכוללים בנקים, חברות ביטוח, קרנות השקעה וכן יחידים בעלי ממון (High Net Worth Individuals). הלקוח הפרטי האופייני הינו בעל הון אשר ביצע מהלך exit של מכירת חברה או שהינו בעל פעילות עסקית מתמשכת.
בעלי הון אלה מפקידים לניהול הקבוצה סכומים של עשרות מיליוני דולרים. חבילת השירותים המסופקת לכל לקוח מותאמת אישית למידותיו הייחודיות, על בסיס מטרות אישיות ופיננסיות המוגדרות המשותף איתו. מסגרת זו מאפשרת ללקוח לספק ביעילות את צרכים השוטפים וכן לעסוק בהעברת ההון הבין דורית, במטרה לקיים מסלול של צמיחת הון לאורות דורות.
מה מדיניות ההשקעה של הקבוצה?
מדיניות ההשקעה של הקבוצה ייחודית ושונה בנוף העסקי. הקבוצה מיישמת מתודולוגיית ניהול הון מותאם מטרות. בניגוד לגישה המסורתית בעולם הפיננסי, בה סיכון קיבל ביטוי פשוט בתנודתיות תיק ההשקעות, גישת ניהול הון מותאם מטרות רואה סיכון מהותי נוסף מנקודת ראות המשקיע, באי עמידה בייעדי ההשקעה. גישה זו הפועלת למזער שני סיכונים אלה, מאפשרת ניהול מדיניות השקעות יעילה, בה הלקוח נמנע מאכזבה הנובעת מפערים גדולים בין התכנון לביצוע.
הגורמים המשפיעים ביותר על תוצאות ההשקעה הינם הקצאת הנכסים וגידור הסיכונים. קבוצת אלפא דוגלת בפיזור סיכונים יעיל בין קבוצות נכסים בעלי מתאם נמוך בפעילותן, לצד הטמעת מנגנוני ביטוח יעילים לצורך מניעת הפסדים בתיק ההשקעות.
הקבוצה מנהלת השקעות בגישת total return בהן המדד להצלחה הינו יעד השקעה שהוסכם עם הלקוח, ללא תלות בביצועי מדד חיצוני כגון ביצועי שוק המניות. האסטרטגיות הינן מתוחכמות ומבוססות על שיטה ומשמעת בניהול ההשקעות (skill based management) ופחות על נטילת סיכונים (risk based management).
קיים דגש חזק על גידור סיכונים, ברוחו של גורו ההשקעות, וורן באפט. לדבריו: "החוק הראשון בהשקעות הינו: אל תפסיד! החוק השני הינו: אל תשכח את החוק הראשון!" קבוצת אלפא מיישמת פילוסופיה זו באדיקות בתיקי לקוחותיה.
איך נבנה פורטפוליו השקעות מתאים לצרכי הלקוח?
השלב הראשון בניהול השקעות הנו בחינת מטרות אישיות ופיננסיות. המטרות והיעדים מוגדרים מבחינה איכותית וכמותית. מטרות איכותיות אופייניות כוללות שימור הון, יצירת תזרים מזומנים שוטף וצמיחה. יעדי תזרים המזומנים והצמיחה מוגדרים באופן פרטני ומדיד. לאורן של מטרות אלה, מוצעת תוכנית השקעה באמצעות כלים פיננסיים המאפשרים חתירה יעילה למטרות ההשקעה. הפורטפוליו נבנה תוך התייחסות לפרמטרים שונים כגון אופק ההשקעה, רמת הנזילות הנדרשת וכיוצ"ב מאפיינים ספציפיים של תיק ההשקעות.
פורטפוליו ההשקעות המוצע על ידינו דומה במאפייניו לפורטפוליו המנוהל על ידי משקיעים מקצוענים כגון ה- endowment של האוניברסיטאות Harvard ו- Yale. גופים אלה מציגים תשואה דו ספרתית יציבה ומתמשכת לאורך שנים. בדומה, לקוחותינו נהנים מצמיחה מואצת ומרמת סיכון נמוכה בתיקי ההשקעות המנוהלים על ידינו, בהשוואה לתיקי ההשקעות המוסדיים המסורתיים.
מהי גישת השירות של קבוצת אלפא?
הבנת הלקוח וצרכיו ושמירה על קשר הדוק ושוטף הינם המרכיבים העיקריים במתן שירות יעיל ללקוח. קיים דגש חזק על בחינת סדרי העדיפויות של הלקוח בטווחי זמן שונים וכן על שילוב עולם הערכים האישי של הלקוח במדיניות ההשקעות. תכנון ההשקעות מתייחס ליצירת מקורות פיננסיים שוטפים לצורך מימון אורח החיים המבוקש, יצירת צמיחה על מנת לאפשר שמירה על אורח חיים דומה גם לאור התרחבות התא המשפחתי ואף הקצאת מקורות ליצירת מורשת משפחתית, אף מעבר לתקופת חייו של בעל ההון. הקבוצה מציעה ללקוחותיה תשתית ייחודית ויעילה לפעילות פילנתרופית. זאת באמצעות Merit Spread, שהינה donors advised fund. קרן פילנתרופית זו מקצה לרשות התורם מקורות נוספים עבור פעילותו הפילנטרופית.
השירות האישי מתאפשר באמצעות מיקוד במספר קטן של לקוחות גדולים. הקבוצה מנצלת למען לקוחותיה יתרונות לגודל, כגון בקבלת גישה להשקעה בקרנות סגורות וכן בקבלת תנאים יחודיים בבנקים ובקרב ספקי שירותים פיננסיים.
כל לקוח שונה ברמת ההבנה שלו ביחס לניהול ההשקעות. תפקידנו, כמנהלי השקעות מקצוענים, הינו לתווך ללקוח את המידע באופן המתאים והמובן ביותר עבורו. לאחר אישור מדיניות ההשקעה, הלקוח אינו נדרש להיות מעורב באופן שוטף בהליך קבלת החלטות ההשקעה.
מה מבדל את קבוצת אלפא משחקנים אחרים בחום של ניהול ההון?
יש מספר אלמנטים מהבדלים את הקבוצה משחקנים אחרים בזירה הפיננסית:
• הקבוצה מספקת שירותים הן ליצרני המוצרים הפיננסיים, הכוללים בנקים גלובליים וקרנות השקעה והן ללקוחות הקצה, משקיעים פרטיים. היכולת להבין באופן מדוקדק את אופן בניית המוצרים הפיננסיים והשפעת המבנה על הסיכויים והסיכונים, מאפשר לקבוצה לספק ללקוחותיה מוצרים פיננסיים באיכות יוצאת דופן.
• במסגרת השירותים ללקוחות פרטיים, ניהול הון הינה בליבת העסקים שלנו. זאת, בשונה מגורמים העוסקים בתחומים נוספים כגון מתן שירותי בנקאות, ייעוץ מס, ייעוץ משפטי ואף שירותי קונסיירג', אשר אינם ממוקדים ומומחים בניהול הון.
• DNA של חברה טכנולוגית: הקבוצה עושה שימוש בטכנולוגיות ייחודיות פרי פיתוחה לצורך ניהול תיק השקעות יעיל עבור לקוחותיה.
• ראייה גלובלית: הקבוצה הינה בעלת ניסיון עשיר בפעילות השקעות גלובלית בקבוצות נכסים שונות ומגוונות, תוך התייחסות למשטרי מס שונים, אשר מאפשרת שימוש בכלים יחודיים עבור לקוחותיה. כלים אלה כוללים השקעות אלטרנטיביות רבות, המאפשרות השקעה בכלים בעלי תשואה גבוהה תוך שמירה על מתאם נמוך בין חלקי התיק השונים, לצורך הפחתת רמת הסיכון.
